📌 O QUE ACONTECEU

A Walt Disney Co. (NYSE: DIS) reportou os resultados do quarto trimestre fiscal que superaram as expectativas de Wall Street, com um EPS ajustado de $0,82, acima da estimativa de consenso de $0,71. A receita foi de $21,24 bilhões, ligeiramente acima da previsão de $21,33 bilhões. O lucro operacional por segmento aumentou 27% em relação ao ano anterior, impulsionado por uma recuperação significativa na divisão de parques temáticos da Disney e uma perda reduzida no negócio de streaming.

O Disney+ adicionou quase 7 milhões de assinantes principais, totalizando 112,6 milhões, enquanto o segmento combinado direto ao consumidor (DTC) reduziu sua perda operacional para $420 milhões, de $1,47 bilhão no ano anterior. A unidade de Parques, Experiências e Produtos gerou $1,76 bilhão em lucro operacional, um aumento de 31% anualmente.

💡 POR QUE ISSO É IMPORTANTE

Os resultados afirmam a estratégia de reestruturação do CEO Bob Iger, que foca na redução de custos, na simplificação das operações e na transformação do Disney+ em um empreendimento lucrativo. A Disney reportou $7,5 bilhões em economia de custos anualizados, aproximando-se da meta de eficiência de $7,5 bilhões da empresa. Fundamentalmente, a administração confirmou que o Disney+ continua a caminho de alcançar a lucratividade até o quarto trimestre do ano fiscal de 2024.

A recuperação dos parques, especialmente em seus mercados internacionais, destaca os fluxos de receita diversificados da Disney, ajudando a compensar os desafios no segmento tradicional de TV linear. Enquanto isso, as perdas reduzidas no streaming diminuem as pressões de margem a longo prazo e melhoram a confiança na viabilidade financeira da plataforma.

📈 PERSPECTIVA DE INVESTIMENTO

As ações da Disney dispararam mais de 6% após os resultados, sinalizando uma renovada confiança dos investidores na narrativa de recuperação. O progresso no streaming é promissor em relação aos concorrentes em um cenário DTC cada vez mais apertado, enquanto a lucratividade dos parques melhora a flexibilidade do balanço patrimonial.

No entanto, a receita da rede linear caiu 9%, e o segmento de Entretenimento continua enfrentando desafios devido à suavização da publicidade. Embora os ventos contrários estruturais persista, o foco da Disney na eficiência e na racionalização de conteúdo oferece um caminho mais claro para fluxos de caixa mais fortes e estabilidade de lucros.

🎯 CONCLUSÃO

Com uma melhoria tangível nos principais motores de crescimento e perdas de streaming controladas, a Disney parece estar firmemente no caminho da recuperação. Para investidores que buscam exposição a um conglomerado de mídia reestruturado com ativos DTC competitivos e operações de parque de alta margem, os níveis atuais de avaliação podem representar um ponto de entrada atraente.