📌 क्या हुआ

वाल्ट डिज़्नी कंपनी (NYSE: DIS) ने चौथे त्रैमासिक के लिए कमाई की घोषणा की, जो वॉल स्ट्रीट की उम्मीदों से कम थी। इस मनोरंजन दिग्गज ने समायोजित प्रति शेयर कमाई (EPS) $0.82 की सूचना दी, जबकि सहमति अनुमान $0.88 था। राजस्व $21.24 बिलियन पर आया, जो $21.33 बिलियन के पूर्वानुमान से कम था। अंतरराष्ट्रीय पार्कों और अनुभवों के विभाग में वृद्धि के बावजूद, कंपनी अपनी स्ट्रीमिंग खंड में नुकसान और बढ़ती सामग्री लागत के साथ संघर्ष कर रही है।

Disney+ ने तिमाही के दौरान 2.4 मिलियन ग्राहकों को खो दिया, जो लगातार दूसरे दौर की गिरावट को दर्शाता है, जिसे मुख्य रूप से भारत में ग्राहक छंटनी के लिए जिम्मेदार ठहराया गया है। स्ट्रीमिंग विभाग ने $387 मिलियन का परिचालन घाटा दर्ज किया, हालांकि यह पिछले वर्ष के $1.05 बिलियन के घाटे की तुलना में एक सुधार है। लीनियर नेटवर्क्स ने भी 9% राजस्व में गिरावट देखी क्योंकि अधिक दर्शक पारंपरिक केबल कनेक्शन को काट रहे हैं।

💡 यह क्यों महत्वपूर्ण है

परिणाम उन चुनौतियों को उजागर करते हैं जिनका सामना डिज़्नी को अपने डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर (DTC) खंड में लाभप्रदता हासिल करने में करना पड़ता है, जो लौटते सीईओ बॉब इगर के तहत एक महत्वपूर्ण रणनीतिक प्राथमिकता है। जबकि लागत-कटौती पहलों और कीमतों में बढ़ोतरी ने स्ट्रीमिंग घाटे को संकुचित किया है, स्थायी लाभप्रदता की दिशा में रास्ता व्यापक आर्थिक कमजोरी और नेटफ्लिक्स और अमेज़न की निरंतर प्रतिस्पर्धा के बीच रहस्यमय बना हुआ है।

एक ही समय में, ESPN के एक स्वतंत्र डिजिटल प्रस्ताव में आने वाले संक्रमण ने मौद्रीकरण और पैमाने के चारों ओर सवाल उठाए हैं। पार्कों का राजस्व वर्ष-दर-वर्ष 13% बढ़कर $8.16 बिलियन हो गया, लेकिन यह खंड अकेला सामग्री और नेटवर्क राजस्व में कमजोरी को संतुलित नहीं कर सकता।

📈 निवेश परिप्रेक्ष्य

डिज़्नी वैश्विक मीडिया और मनोरंजन में एक दीर्घकालिक दांव बना हुआ है, लेकिन निकट-कालिक सिद्धांत सामग्री की खपत और मैक्रोइकोनॉमिक दबावों में संरचनात्मक बदलावों के कारण धुंधला हो गया है। बढ़ती हुई निवेशक भावना कंपनी की लागत संरचना को संतुलित करने की क्षमता पर निर्भर करती है जबकि अपने स्ट्रीमिंग ग्राहक आधार को स्थायी लागत पर बढ़ा रही है।

हालांकि पार्कों का खंड प्रदर्शन करता रहता है, मूल्यांकन समर्थन डीटीसी खींचाव के कारण कमजोर होता जा रहा है। स्ट्रीमिंग घाटे में सुधार उल्लेखनीय है लेकिन धीरे-धीरे। डिज़्नी के द्वारा शुरू किए गए $0.30 प्रति शेयर का नया लाभांश एक सकारात्मक संकेत है लेकिन अलग-थलग में मजबूत बढ़ोतरी को उत्प्रेरित करने की संभावना नहीं है।

🎯 निष्कर्ष

डिज़्नी के Q4 का नुकसान विरासत व्यवसायों और डिजिटल की ओर बढ़ने के बीच चल रहे संघर्ष को उजागर करता है। जब तक स्ट्रीमिंग लाभदायक नहीं हो जाती या राजस्व मायने रखने वाली तेजी से बढ़ना शुरू नहीं होता, DIS शेयरों के लिए वृद्धि सीमित रह सकती है। निवेशक स्पष्टता के संकेतों की प्रतीक्षा करने तक किनारे पर रहना चाह सकते हैं।