📌 QUE S'EST-IL PASSÉ

Palantir Technologies (NYSE : PLTR) a annoncé des résultats du troisième trimestre 2025 qui ont dépassé les attentes de Wall Street, avec un bénéfice par action ajusté de 0,07 $ contre une estimation consensuelle de 0,06 $. Le chiffre d'affaires a augmenté de 17 % d'une année sur l'autre pour atteindre 558 millions de dollars, dépassant également les attentes. La croissance des clients commerciaux a été remarquable, en hausse de 37 % d'une année sur l'autre, contribuant à une augmentation de 23 % des revenus commerciaux aux États-Unis.

Malgré une hausse modeste de 12 % des revenus gouvernementaux, le nombre total de clients de Palantir a augmenté de 34 % d'une année sur l'autre pour atteindre 453, avec un revenu net atteignant 72 millions de dollars (revenu net GAAP). Le flux de trésorerie disponible est resté robuste à 135 millions de dollars, et la marge opérationnelle ajustée s'élevait à 29 %.

💡 POURQUOI C'EST IMPORTANT

Le pivot de Palantir vers une clientèle commerciale semble porter ses fruits, avec un élan commercial aux États-Unis atténuant les préoccupations des investisseurs concernant le ralentissement des contrats gouvernementaux. De manière significative, l'entreprise a relevé sa fourchette prévisionnelle de chiffre d'affaires pour l'année complète à 2,216–2,22 milliards de dollars, contre 2,21 milliards de dollars précédemment.

Un élément clé de cette solidité est la demande pour la plateforme d'intelligence artificielle (AIP) de Palantir, que la direction a citée comme un facteur de différenciation clé. Cette demande pilotée par l'IA offre une histoire de croissance convaincante dans un contexte de volatilité générale du marché des noms de logiciels et de technologies de défense.

📈 PERSPECTIVE D'INVESTISSEMENT

La croissance commerciale accélérée de Palantir et sa rentabilité soutenue suggèrent un modèle d'affaires mature avec une stabilité croissante des marges. L'entreprise a enregistré son cinquième trimestre consécutif de rentabilité GAAP—un jalon important alors qu'elle cherche à séduire un public plus large d'investisseurs institutionnels.

Avec des actions en hausse de plus de 140 % depuis le début de l'année, les traders débattront si la valorisation a dépassé les fondamentaux. Cependant, la forte génération de trésorerie, la profonde pénétration commerciale et l'adoption croissante de l'IA indiquent une voie de croissance sur plusieurs trimestres.

Néanmoins, la croissance gouvernementale modérée et les questions autour de la monétisation à long terme de l'IA justifient un optimisme mesuré. Les investisseurs devraient surveiller de près l'exécution du quatrième trimestre et la traction commerciale internationale pour une validation continue.

🎯 CONCLUSION

Palantir a livré une surprise à la hausse au troisième trimestre, entraînée par une forte croissance commerciale aux États-Unis et une demande solide pour sa plateforme d'IA. Avec des marges en amélioration, des revenus en hausse et un fort flux de trésorerie libre, l'entreprise semble structurellement plus solide. Bien que la valorisation soit élevée, l'opportunité à long terme pilotée par l'IA justifie un intérêt soutenu des investisseurs.