📌 CE QUI S'EST PASSÉ

Le fabricant chinois de véhicules électriques Nio Inc. (NYSE : NIO) a déclaré un chiffre d'affaires de 1,36 milliard de dollars pour le troisième trimestre, en baisse de 46 % par rapport à l'année précédente et en deçà des attentes des analystes. L'entreprise a livré 55 432 véhicules au cours du trimestre, une baisse par rapport aux 31 041 du deuxième trimestre mais toujours en baisse par rapport aux 31 607 unités livrées au T3 2022. La marge brute s'est modestement améliorée à 8,0% contre 1,0% au T2, mais elle reste bien en dessous des années précédentes. Nio a enregistré une perte nette de 624 millions de dollars, bien que ce chiffre se soit légèrement rétréci par rapport à la perte de 835 millions de dollars du trimestre précédent.

💡 POURQUOI C'EST IMPORTANT

Les résultats soulignent la pression croissante dans le secteur des véhicules électriques en Chine, où une forte concurrence par les prix et un ralentissement de la demande des consommateurs réduisent la rentabilité. Bien que Nio investisse massivement dans de nouveaux modèles et dans l'infrastructure d'échange de batteries, ces initiatives n'ont pas encore significativement stimulé les ventes ou la part de marché. Les pertes continues et la baisse des revenus suscitent des inquiétudes quant à la viabilité à court terme, en particulier en contraste avec les performances plus solides de Tesla et BYD.

📈 PERSPECTIVE D'INVESTISSEMENT

Pour les investisseurs, la trajectoire de baisse des revenus de Nio et les pertes persistantes sont un signal de prudence. Bien que l'entreprise ait introduit de nouveaux véhicules comme le EC6 et vise à étendre sa présence internationale, la performance financière médiocre reflète des inefficacités opérationnelles et une demande atone. L'amélioration de la marge brute suggère certains progrès en matière de contrôle des coûts, mais elle reste insuffisante pour compenser la faible croissance du chiffre d'affaires. Avec des dépenses opérationnelles encore élevées et des ASP de véhicules sous pression, Nio pourrait rester non rentable jusqu'en 2025. À moins qu'un retournement notable de la demande ne se matérialise ou que les coûts ne soient fortement réduits, une dilution des actions ou un soutien gouvernemental supplémentaire pourrait être nécessaire. Le potentiel haussier à court terme semble limité, avec des performances dépendant de la reprise du secteur au sens large et de l'exécution interne.

🎯 CONCLUSION

Les résultats du T3 de Nio mettent en lumière une entreprise confrontée à des vents contraires structurels et de marché importants. Sans amélioration notable du volume des ventes ou de la rentabilité, le titre fait face à un risque de baisse continu. Les investisseurs devraient être sélectifs et attendre des signes plus clairs de reprise ou de stabilisation avant de se réengager.