📌 CE QUI S'EST PASSÉ

Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) met fin à son partenariat de carte de crédit avec Goldman Sachs (NYSE: GS), mettant fin à une collaboration de quatre ans qui a lancé l'Apple Card en 2019. Selon le Wall Street Journal, Apple a envoyé à Goldman une proposition pour mettre fin à l'intégralité de leur partenariat en finance consommateur dans les 12 à 15 mois à venir. Cela inclut non seulement l'Apple Card mais potentiellement aussi leur produit d'épargne à haut rendement. Goldman a rencontré des défis pour développer son unité bancaire de consommation, qui a perdu environ 1,2 milliard de dollars rien qu'en 2022.

💡 POURQUOI CELA COMPTE

Cette dissolution met en évidence la friction croissante entre un géant technologique se lançant dans la finance consommateur et une entreprise traditionnelle de Wall Street ayant des difficultés d'exécution. Apple a de plus en plus cherché à contrôler plus étroitement son portefeuille de services, et l'insatisfaction face au service client et à l'exécution de la conformité de Goldman a probablement accéléré la rupture. Avec plus de 6,7 millions d'utilisateurs d'Apple Card signalés en 2023, cette transition est significative tant en termes de base d'utilisateurs que de direction stratégique.

Le mouvement pourrait également redessiner l'avenir de Goldman Sachs. La firme avait déjà signalé un retrait de la finance consommateur, et le départ d'Apple souligne le virage net vers la banque institutionnelle et la gestion d'actifs.

📈 PERSPECTIVE D'INVESTISSEMENT

Pour Apple, intégrer davantage de produits financiers en interne s'aligne avec sa stratégie de croissance plus large des services, un segment qui a généré 22,3 milliards de dollars de revenus au troisième trimestre de l'exercice 2023. Si Apple opte pour un nouveau partenaire financier ou développe davantage ses capacités fintech en interne, l'expérience utilisateur actuelle pourrait s'améliorer—une démarche qui pourrait favoriser un engagement plus profond dans l'écosystème et des revenus récurrents.

De son côté, Goldman se débarrasse d'une entreprise à faibles marges et intensive en capital qui n’a pas répondu aux attentes. La firme est susceptible de bénéficier de la libération de capital et de se concentrer sur des segments à plus haut rendement tels que le commerce, la banque d'investissement et la gestion de patrimoine—divisions qui ont contribué à 33,7 milliards de dollars de revenus en 2023.

🎯 CONCLUSION

La décision d'Apple de mettre fin à sa relation avec Goldman Sachs marque une nouvelle étape vers l'intégration verticale, améliorant potentiellement son offre de services à long terme. Pour Goldman, elle offre une clarté nécessaire au moment où elle réduit ses ambitions envers les consommateurs. Les investisseurs des deux entreprises devraient surveiller de près les annonces sur de nouveaux partenaires ou sur les révolutions de produits.